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　　文/ 張庭賓

　　在2015年即將結束的時候，中國兩家標志性的制造企業(yè)——華為與聯(lián)想高下已分，一家已經(jīng)稱王世界，并正蒸蒸日上，另一家虧損嚴重，已近強弩之末。

　　11月中旬，聯(lián)想集團終于發(fā)布第二季度報告，巨虧7.14億美元，銷售收入為122億美元，聯(lián)想給出的解釋是重組費用5.99億美元及清除智能手機庫存費用3.24億美元。然而難以令投資者滿意，因為一季度聯(lián)想集團銷售收入107億美元，凈利潤僅1.05億美元，利潤率僅1%。即上半年聯(lián)想集團合計銷售收入229億美元，約合1419億人民幣，虧損約37億元人民幣。

　　而華為集團上半年財報在7月中旬即公布，上半年銷售收入1794億元人民幣，同比增長30%，營業(yè)利潤率18%，即323億元人民幣。在電信設備商中，愛立信的607億元人民幣銷售收入已經(jīng)被甩的很遠，華為的電信設備業(yè)世界王者地位更加牢固。而在手機的移動終端上，華為更是突飛猛進，已經(jīng)躋身世界第三，僅次于三星和蘋果。

　　如果說從銷售額上看，華為超過聯(lián)想有限；在利潤上，聯(lián)想如算有特殊原因，也尚可理解。但國內(nèi)第三季度的手機銷售更令聯(lián)想無話可說，根據(jù)權威調(diào)查機構Trendforce統(tǒng)計，華為在國內(nèi)手機銷售（出貨量）市場份額為18.7%，聯(lián)想則排在第三，為12.7%。鑒于華為33%的手機是2000元以上的中高檔手機，聯(lián)想手機絕大多數(shù)是2000元以下的中低檔機，聯(lián)想手機對華為的銷售額差距更大。

　　要知道，聯(lián)想進入手機行業(yè)已經(jīng)超過十年，手機是聯(lián)想最重要的根據(jù)地市場之一，而華為進軍手機市場也就僅僅四、五年的時間。與聯(lián)想手機的并購重組之路不同，華為走了一條自主創(chuàng)新的道路，已經(jīng)后來居上，特別是Mate7和Mate8手機已經(jīng)初步奠定了全球男士商務手機第一品牌的地位。

　　平心而論，華為與聯(lián)想都是中國制造企業(yè)中的佼佼者，不僅年銷售收入都超過400億美元，而且都已成為跨國公司，海外銷售占比都超過60%。兩個經(jīng)營團隊都可謂精英薈萃，也都十分拼搏努力，在戰(zhàn)術能力上并沒有天壤之別。但如今華為蒸蒸日上，越來越強大，而聯(lián)想明顯后勁不足，包袱日見沉重；一個向上再度騰飛，另一個盈利都相當艱難，更重要的差別是戰(zhàn)略道路的選擇不同。

　　“跟在IBM后面吃土”VS自主創(chuàng)新

　　聯(lián)想選擇的是一條“跟在IBM后面吃土”的戰(zhàn)略。聯(lián)想集團創(chuàng)始人柳傳志曾說：這是一場賽跑。跑在前面的人說：“你在后面吃土吧。”他跑得快，我在后面吃土，這沒錯。咱們現(xiàn)在必須狠下心來，踏踏實實在后面“吃土”，但心里的希望是做“領跑”。

　　聯(lián)想對這條道路執(zhí)行的很堅決：從跟在IBM后面組裝電腦，到12.5億美元收購IBM認為是負累的個人電腦部門；再到29億美元巨資收購摩托羅拉移動；23億美元收購IBMX86服務器業(yè)務。這三次跨國收購，聯(lián)想不僅付出了巨額現(xiàn)金流，而且后續(xù)重組費用也非常高昂，兩者合計當不下百億美元。而付出如此巨大的代價僅是獲得了一流跨國公司的三流技術，比如IBM的個人電腦和低端服務器，是即將被淘汰的“雞肋”；或者是競爭失敗已經(jīng)被淘汰的技術，如摩托羅拉移動。這些技術在日新月異的技術進步中已大勢已去，比如智能手機平板對傳統(tǒng)電腦的替代和擠出；云端存儲技術對傳統(tǒng)低端服務器的替代?？陀^而言，聯(lián)想花了巨資買下了外資跨國公司的落后和準淘汰技術，其技術的未來實用性較低。比如摩托羅拉手機買下后，其傳統(tǒng)手機已經(jīng)被淘汰，聯(lián)想推出的還是基于安卓智能平臺的手機。更何況收購摩托羅拉后，谷歌（google）將繼續(xù)持有摩托羅拉大部分專利組合，包括現(xiàn)有專利申請及發(fā)明披露，而聯(lián)想只是獲得了相關專利組合的授權許可證。

　　而華為則走了一條自主研發(fā)和創(chuàng)新的新路。根據(jù)世界知識產(chǎn)權組織最新報告顯示：華為以3442件的申請數(shù)超越日本松下公司，成為2014年申請國際專利冠軍！ 其實華為此次取得世界第一也在情理之中，據(jù)不完全數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在過去10年中，華為研發(fā)投入累計達到1880億元人民幣（約合200億美元），2014年研發(fā)投入約395-405億元人民幣，在銷售收入中占比高達14.2%；而聯(lián)想集團過去十年累計研發(fā)投入為44.05億美元，不及華為2014年一年的投入，其中僅2015財年研發(fā)占比收入達到2.6%，其余年份均低于1.9%。同時，在華為17萬員工中，研發(fā)人員占到45%。如此巨大的人力、物力投入，必然會研發(fā)出更多創(chuàng)新性技術以及科技成果。特別值得一提的是，2015年11月，華為推出了全球領先的麒麟950手機芯片。這不僅標志著華為已經(jīng)成為全球電信設備業(yè)的領導者，也站到了智能手機芯片的山頂。

　　強攻發(fā)達國家VS亞非拉“包圍”發(fā)達國家

　　與技術道路差異相匹配的是，華為與聯(lián)想也走了兩條截然不同的跨國經(jīng)營之路。華為走的是一條“農(nóng)村包圍城市的道路”，即在技術和實力尚不足以跟一流跨國公司在主流市場想抗衡的階段，主要開發(fā)亞非拉市場，特別是非洲市場。針對該市場尚處啟蒙階段，生活條件非常幸苦，競爭者少的特點，依靠較低價格和周到服務贏得市場，但同時也能獲得不菲的利潤，從而為科技創(chuàng)新和持續(xù)發(fā)展積累了寶貴財力。隨著實力的提升，華為再攻入歐洲和美國等發(fā)達國家市場。如今華為在歐洲已經(jīng)獲得了重要市場份額，僅在美國市場份額較少，那還主要是因為美國千方百計設置政治壁壘。

　　聯(lián)想則走了一條在收購跨國公司或其部門后，則利用其國際品牌和銷售通道，延續(xù)歐美主流市場的銷售。在此模式中，聯(lián)想可以有效規(guī)避貿(mào)易和政策壁壘，較快建立銷售渠道。但是，其重組成本非常昂貴（在歐美國家裁員的成本比國內(nèi)高幾十倍），在聯(lián)想收購IBM電腦之初，聯(lián)想中國區(qū)盈利較多，對IBM國際方面輸出大量利潤以消化重組成本，但IBM美國部門的人均收入是中國區(qū)的十倍以上，引發(fā)了國內(nèi)員工不滿。2008年第三季度，聯(lián)想凈虧損9700萬美元。為解決矛盾度過重組危機，柳傳志重新?lián)喂径戮种飨?，楊元慶重新?lián)蜟EO接替威廉•阿梅里奧的職位。

　　其后，聯(lián)想跨國并購重組的經(jīng)驗較多之后，相對成本低了一些。但基本上還是靠制造業(yè)轉到中國以降低制造成本、中國區(qū)的利潤向歐美輸出支持重組和營銷通道的方法。換言之，聯(lián)想跨國并購的主要成果，是原品牌和其銷售渠道，但傳統(tǒng)的營銷渠道正在受到網(wǎng)絡銷售模式的沖擊。

　　上市公司股東主導制VS非上市股份合作制

　　在企業(yè)的基本制度方面，華為與聯(lián)想也迥然有異。

　　聯(lián)想走了一條跨國公司常規(guī)的上市公司制度，作為上市公司，經(jīng)營層雖然也有股份，但對投資人負責則是第一位的。在聯(lián)想集團中，聯(lián)想控股持股30.6%，楊元慶名下持股6.02%。其它為泛海及公眾股東，包括海外股東。而聯(lián)想控股中，聯(lián)想經(jīng)營層合計持股約41.7%，主要是由兩個有限合伙公司——聯(lián)持志遠20%、聯(lián)恒永信8.9%，其中柳傳志個人名下為3.4%。以前聯(lián)想控股是非上市公司，最近明確要上市，上市后經(jīng)營層持股比例將下降。

　　客觀而言，聯(lián)想集團和聯(lián)想控股的股權結構，相對于很多國有絕對控股和更多家族式企業(yè)而言，還是比較均衡和合理的，員工持股的人數(shù)也較多。但由于聯(lián)想并購重組巨額支出的拖累，其盈利情況不佳，員工分紅收入相當有限，無法對經(jīng)營者實現(xiàn)真正的股權收益激勵。

　　華為則走了一條非常純粹的非上市股份合作制之路。華為對外堅決不上市，對內(nèi)則實施了徹底的股份合作制，股權和期權激勵非常細致，將有貢獻有能力的員工最大程度地吸引到股東當中。2014年3月華為曝光了股權簿，15萬員工中8.4萬人持股，持股比例超過99%，而創(chuàng)辦人任正非僅持股1.4%。由于華為保持了較高利潤，股權分紅如今已經(jīng)約占到華為員工總收入的1/3。任正非對此的解釋是：“（公眾）股東總是很貪婪，他們希望盡可能快地榨干一家公司的每一滴利潤。華為的員工也是公司的所有者，因此他們往往會著眼長遠，不會急于套現(xiàn)。公司的擁有者并不貪婪我們之所以能超越同業(yè)競爭對手，原因之一就是沒有上市。”事實已經(jīng)證明，華為的非上市股份合作制是當今世界最具競爭力的企業(yè)制度之一。

　　聯(lián)想向外輸出利潤VS華為向內(nèi)輸入消費

　　如果說上述三個維度只是聯(lián)想和華為的公司行為，僅以公司利益作為評判標準。而如果以社會價值為評判標準，其中兩個主要考慮項是：1、對國內(nèi)消費的貢獻；2、對國家經(jīng)濟安全的支持來看，聯(lián)想與華為的距離就更大了。

　　由于華為沒有上市，不對投資者進行分紅，海外投資者無法獲得利潤分配。且員工持有絕大部分股份，從海外市場獲得利潤，除了留存為發(fā)展所需外，基本都對員工分紅，這使得華為工資遠高于國內(nèi)一般科技企業(yè)，且分紅成為收入重要構成。這實際上是從全球賺取利潤，進行國內(nèi)分配，其必然主要轉化為國內(nèi)消費。這可為國內(nèi)消費增加了一個額外的增量，其對中國內(nèi)需的貢獻遠高于一般的企業(yè)。如果從國際收支的角度看，華為是貿(mào)易項（產(chǎn)品出口）和資本項目（利潤回國）的雙順差，特別是利潤回歸，是真正跨國公司的核心屬性。

　　聯(lián)想恰恰相反，它以國內(nèi)利潤積累進行海外收購重組，以國內(nèi)制造的廉價勞動力紅利去支持海外昂貴的銷售通道。特別是三次重大收購，總金額高達64.5億美元（幸好其中有一部分股權置換），這構成了巨大的資本項目逆差；而由于聯(lián)想集團是上市公司，其紅利必然要分配給海外投資者，國內(nèi)分紅收益也打了折扣。此外，雖然聯(lián)想電腦等產(chǎn)品出口獲得了貿(mào)易順差，但是由于利潤菲薄，對國內(nèi)消費增量貢獻也很有限。綜合而言，聯(lián)想對于國內(nèi)消費的額外貢獻有可能是負的（只有資本項目股權分紅超過資本輸出、員工工資超過行業(yè)一般平均工資部分，才能視為對國內(nèi)消費的額外貢獻）。如果說得更冷峻些，聯(lián)想模式存在對跨國公司利益輸送的嫌疑。也可以說是過去一二十年中國主流對外經(jīng)濟模式的一個縮影。

　　華為對國家信息安全貢獻巨大VS聯(lián)想PHC較大貢獻

　　從對國家安全的角度看，華為的貢獻可謂居功至偉。對此，美國政府對華為的高度警惕就頗說明問題。而在國內(nèi)，由于華為和中興通訊等共同努力，中國民族通訊企業(yè)已經(jīng)掌控了國內(nèi)電信業(yè)的主導權，包括通訊標準和通訊設備等等，為國家信息安全立下汗馬功勞。而信息安全是一切國家安全的前提，如果國家的通訊標準和設備由外國企業(yè)控制，就像蘋果手機那樣留有后門，則國家在大國博弈中，企業(yè)在跨國競爭中都可能無密可保，失敗便是難免。不僅如此，華為最新的MATE8手機，更實施了華為手機的個人商務保密措施，從芯片上對手機進行了最高級別的保密鎖定，使得手機遺失后，刷機者竊取信息難度極大。華為手機之間的通話也可以加密。這對商務人士的個人保密也具備里程碑價值。 

　　聯(lián)想在其主要產(chǎn)品領域，如電腦、手機和低端服務器上，基本沒有對國家安全起到支柱性的作用。有著較大貢獻的是聯(lián)想的PHC，即超級計算機業(yè)務。聯(lián)想的PHC2014年登頂中國超算TOP100之后，在IDC公布的2015年Q1全球HPC報告中，聯(lián)想HPC也斬獲佳績：營收接近3.8億美元，占比15%，排名全球第三。

　　與其它主要產(chǎn)品不同，聯(lián)想的PHC恰恰走的是一條自主創(chuàng)新的道路，聯(lián)想集團較早參加了這個國家863項目，在得到國家財力智力支持下，通過幾度努力，在國內(nèi)成為領先者，為國家超級計算領域做出了較大貢獻。